توقف عن محاولة جمع صندوق مشروع لأول مرة - اذهب إلى SPV بدلاً من ذلك - TechCrunch

توقف عن محاولة جمع صندوق مشروع لأول مرة – اذهب إلى SPV بدلاً من ذلك – TechCrunch


لديك رأس مال اجتماعي في مجال عملك والوصول إلى الشركات الناشئة الساخنة. أنت تعرف كبار المستثمرين. أنت ذكي ، لديك صخب ، اعرف ما يتطلبه الأمر. إنه أمر لا مفر منه تقريبًا ، وربما حتى مصيرك: ستصبح رأس مال مخاطر. وهكذا تسأل المستثمرين المغامرون الذين تعرفهم: كيف أجمع أول صندوق لي؟ تسألني ، كاترينا وهمية ، وإجابتي غير بديهية: لا.

لا تبدأ بجمع الأموال.

ابدأ بـ SPVs.

المركبات ذات الأغراض الخاصة – المركبات ذات الأغراض الخاصة – هي طريقة لا تحظى بالتقدير الكافي ولا يتم التغاضي عنها لاقتحام الاستثمار في المشاريع. تعد SPVs أسرع بكثير في جمعها من الصندوق ، وهي سهلة الإنشاء ، والأفضل من ذلك كله ، أنها تحقق عوائد أسرع ، لأن الرسوم والتحصيل يتم دفعهما بصفقة. جيد للشركات ، جيد للمستثمرين وجيد لك ، لرأس المال المستقبلي.

يُنظر إلى الشركات ذات الأغراض الخاصة على أنها شجيرة من قبل المستثمرين الرأسماليين ، لأنها ليست أموالاً “حقيقية” ، لكن مكاسبهم حقيقية تمامًا. إنهم منحدرون مدمرون يستخدمه الكثير من المبتدئين – والمحنكين – للتغلب على أقرانهم الذين يتحركون ببطء ، والحصول على فرص يتعذر الوصول إليها بأي طريقة أخرى ، وإذا سارت الأمور كما هو مخطط لها ، فقم بقرع الجرس في NYSE أو إشعال السيجار الخاص بهم بفواتير 100 دولار.

اخترع Y Combinator نظام SAFE حتى يتمكن المؤسسون من زيادة رأس المال في أجزاء أصغر ورفعه بشكل أسرع. لقد أحدثت ثورة في جمع التبرعات. تعتبر SPVs مثل SAFEs for VCs.

ما الذي يجعل SPVs مفيدة للغاية؟ ضع في اعتبارك: SPVs رخيصة وسهلة الإعداد على مجموعة متنوعة من المنصات ، بما في ذلك AngelList و Canopy و Assure و Carta و Republic و Flow و Stonks. (الإفصاح الكامل ، تلقت شركة Stonks and Flow الأم Dapper Labs تمويلًا من شركتي ، Yes VC.)

يستغرق SPV القياسي في AngelList يومين ويكلف 8000 دولار. وفي الوقت نفسه ، عادةً ما يستغرق الصندوق التقليدي – الذي يتضمن تكوين وصياغة الاتفاقيات وإلحاق LPs – شهورًا ويمكن أن يضيف ما يصل إلى عشرات أو حتى مئات الآلاف من الدولارات كرسوم قانونية.

يمكنك تسويق الشركات ذات الأغراض الخاصة لمجموعة أكبر من المستثمرين من الصناديق التقليدية ، وجلب المستثمرين غير المؤسسيين (المكاتب العائلية ، والأثرياء ، وأي مستثمر معتمد). إنهم يحبون الشركات ذات الأغراض الخاصة لأن الأمر يشبه الاستثمار المباشر في شركة ما ، إلا أنك تقوم بالعمل الجاد في البحث عن المصادر وبناء العلاقات وإغلاق الصفقة بالنسبة لهم – عليهم فقط الاختيار.

يحب المؤسسون الشركات ذات الأغراض الخاصة أيضًا ، لأنهم يجلبون مجموعة من المستثمرين الذين يمكن أن يكونوا مفيدين لهم ، يمكن أن تغلق الشركات ذات الأغراض الخاصة بسرعة ، ولا تفسد الشركات ذات الأغراض الخاصة جدول سقفها. غالبًا ما يرسل المؤسسون المستثمرين على طريقتك – قل الأصدقاء والعائلة والشيكات الصغيرة والمستشارون المحتملون والمستثمرون الذين لم يشاركوا في الجولة الأخيرة.

في طريقك لإنشاء صندوقك ، تعد الشركات ذات الأغراض الخاصة طريقة رائعة أيضًا لبناء سجل حافل ، وتنمية شبكات AUM و LP الخاصة بك ، وإبراز مكانتك في سوق اليوم شديد التنافسية. يمكنك عرض SPV على أصحاب الثروات والمكاتب العائلية والمستثمرين الآخرين دون مطالبتهم بالالتزام بمجموعة أعمى – حتى الآن.

يمكنك حتى التخلص من مخاطر شراكتك العامة المستقبلية من خلال القيام بالخدمات ذات الأغراض الخاصة أولاً. وادي السيليكون مليء بقصص الرعب حول شركات رأس المال المغامر حيث لا يتحدث الممارسون العامون أو يجدون أنفسهم في عملية مدمرة ومكلفة لإقالة “شخص رئيسي”. سيساعدك العمل مع شريك من خلال القيام ببعض SPVs معًا وتقسيم الحمل في معرفة ما إذا كنت ترغب في العمل معًا. مع وجود صندوق ، فإن الممارسين العامين مقيدون عمليا مدى الحياة. التاريخ قبل الزواج!

صفقات صاخبة؟ صفقات ساخنة؟ صفقات رائعة؟ الصفقات التي تعرفها للتو ستكون ضخمة؟ تسمح لك SPVs بمطاردتهم. أنت لا تضع نفسك في زاوية مع مرحلة محددة مسبقًا أو إستراتيجية أو أطروحة هراء موجودة فقط لجذب بعض LP المتردد. يمكنك تطوير قصة أو أطروحة محددة تم اختبارها في المعركة مدعومة بسجل التتبع الخاص بك في SPV. غالبًا ما تتفاجأ الملائكة الغزيرة الذين يجمعون الأموال عندما يتجاهل LPs سجل استثمارات الملاك. إنهم لا يدركون مدى أهمية أن يرى مزودي السيولة شخصًا قام باستمرار برفع المركبات المجمعة ونشر رأس المال المجمع بنجاح وموثوقية وباستراتيجية. ترفعك الشركات ذات الأغراض الخاصة (SPV) من سلة الملاك وتضعك في فئة مدير الاستثمار المجمع.

بمجرد الانتهاء من عدد قليل من SPVs ، يمكنك الترقية إلى الترويج لصندوق تقليدي من مركز أقوى بكثير. أضف كل تلك SPVs ، وستتمكن بالفعل من إدارة أصول كبيرة. سينضم بعض مستثمري SPV إلى صندوقك ، بعد أن أصبحوا على دراية بأسلوبك الاستثماري وصفقاتك ونشاطك. يمكن لمزودي الأسهم المحتملين الذين ينضمون للتو إلى الحزب الاتصال بمستثمري SPV للتحقق من مراجعك. هناك الكثير من الانتصارات هنا ، أنا أفقد العد.

كذلك ، فإن بدء صندوق رأس مال مخاطر يتطلب سيولة. يذهب العديد من الممارسين العامين لأول مرة بدون أجر لمدة عام أو أكثر أثناء جمع أموالهم الأولى – ثم يتعين عليهم بعد ذلك سداد التزامهم الأول بالطبيب العام ، وأحيانًا مئات الآلاف ، أو حتى ملايين الدولارات. يضطر بعض الممارسين العامين لأول مرة إلى الحصول على قروض لدفع التزامات الممارس العام الخاصة بهم. من المعتاد أن تستثمر في SPV الخاصة بك أيضًا ، ولكن يمكنك أن تبدأ بمبلغ أقل بشكل كبير (عشرات الآلاف من الدولارات أو حتى من رقم واحد) ، وإذا كنت بحاجة إلى إيجار أو دفع تكاليف رعاية الأطفال ، فيمكنك استخراج الرسوم النقدية من المستثمرين فور إغلاق SPV.

ومع ذلك ، فإن الميزة الأكثر أهمية لجهاز ضبط الوقت الأول هي السرعة. قد يستغرق جمع الأموال لأول مرة عامين. لقد قضيت عامين من حياتك في الترويج لممثلي LPs المتشككين الذين رأوا كل شيء. لا يجوز لك إجراء استثمار مجمع واحد حتى تكمل الإغلاق الأولي إلا إذا كنت تقوم بالتمويل الذاتي. تعمل SPVs في الاتجاه المعاكس. أنت تستثمر بالفعل ، لأنك تعثر على الصفقة أولاً ، ثم سيساعدك المستثمرون – والمؤسسون – في كثير من الأحيان على التمهيد من خلال توجيه الأشخاص المتحمسين بالفعل للاستثمار في شركتهم للقيام بذلك من خلال SPV الخاص بك.

هل هناك سلبيات؟ هناك دائما سلبيات.

أحد الجوانب السلبية لـ SPV هو أنه بمجرد أن تتفق أنت والمؤسس على التخصيص والشروط ، وتثبت الصفقة ، ستحتاج إلى زيادة رأس المال في SPV بسرعة حتى لا تخسر الصفقة. لكن هذا يمكن أن يكون جيدا! يجبر LPs على الالتزام على الفور.

هناك جانب سلبي آخر محتمل وهو أن بعض المستثمرين المغامرون في الاستثمار المشترك سيجدون SPV مزعجًا ، نظرًا لأنك تأخذ تخصيصًا ثمينًا بعيدًا عنهم. ولكن بدعم من المؤسس ، ومن خلال إضافة القيمة ، يمكنك تبرير قطعة الكعكة الخاصة بك.

يصبح الوصول إلى رأس المال أسهل أيضًا مع كل SPV تقوم به ، لأن أي مستثمر استثمر في صفقتك الأولى (إذا كانت جيدة) من المرجح أن يستثمر في صفقتك الثانية والثالثة أيضًا. إذا كان لديك وصول ثابت إلى صفقات رائعة ، فإن رسالة واحدة جيدة الصنع أو رسالة WhatsApp تلخص الفرصة ، تم إرسالها إلى مجموعة LP الخاصة بك ، يمكن أن تزيد من اشتراكات SPV الخاصة بك في غضون دقائق. لقد رأيت ذلك يحدث! كثير!

لذا امشِ قبل الجري ، وحقِّق هدفك بشكل أسرع.

لا تجمع الأموال أولا. ارفعها ثانية.



Source link

Leave a Comment

Your email address will not be published.